目前，住房公積金繳存、貸款業(yè)務(wù)是由住房公積金管理中心（以下簡稱公積金中心）具體負責，以前的全權(quán)委托模式已經(jīng)向公積金中心自主管理轉(zhuǎn)變，繳存的審批、處理流程，貸款的審批、發(fā)放很多都是由公積金中心自主辦理，受委托的商業(yè)銀行只是從事資金賬戶的運作，類似公積金中心的出納。從運營模式來看，公積金中心已經(jīng)成為一家“準商業(yè)銀行”。因此，商業(yè)銀行面臨的很多業(yè)務(wù)風險，公積金中心一樣會存在。
近幾年中國銀監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布了一系列有關(guān)商業(yè)銀行的風險管理指引，對照公積金中心的運作管理，筆者認為住房公積金存在以下類似商業(yè)銀行的風險。
流動性風險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風險。
很多人可能認為住房公積金是由在職職工定期繳納，而且是作為強制手段，不存在資金流動性問題。但是，事實上這個強制性的優(yōu)勢也是劣勢，因為住房公積金的來源渠道過于單一，而個人住房貸款的需求則無限增長，這就造成了在住房消費旺盛時貸款需求的激增。同時，近幾年房價持續(xù)增長，各地住房公積金貸款額度相應(yīng)大幅提高，在近幾年住房公積金繳存相對穩(wěn)定的情況下，資金使用率、存貸比持續(xù)走高，造成很多地方住房公積金入不敷出，存量資金枯竭。例如京、津、滬三地近幾年資金使用率都在90%左右，其中上海甚至達到100%，職工申請貸款只能排隊等候。
因此，結(jié)合商業(yè)銀行的通行經(jīng)驗，住房公積金也應(yīng)當建立相關(guān)的流動性風險核心指標預警機制，將流動性比例、核心負債比例、資金流入流出比例、流動性缺口率、備付率指標納入預警指標管理。同時，應(yīng)當做好資金流量分析及預測，通過研究、比較資金的流入、流出，了解公積金中心業(yè)務(wù)狀況，并適時預測未來的資金狀況及資金流量，計算期限錯配凈額，為存貸政策的調(diào)整提供參考。
信用風險即違約風險，是借款人未能履行約定還款義務(wù)而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟損失的風險。信用風險是商業(yè)銀行經(jīng)營管理所面臨的最廣泛的風險。
住房公積金主要用于個人住房貸款，當然面臨著借款人違約風險。公積金中心必須通過建立適時、合理、有效的信用風險管理機制，實現(xiàn)對信用風險的識別、計量、監(jiān)測和控制，確保公積金中心無論在正常環(huán)境中還是在壓力狀態(tài)下，將信用風險控制在可以承受的范圍之內(nèi)，以推動貸款業(yè)務(wù)的持續(xù)、穩(wěn)健運行。
針對信用風險，也應(yīng)該建立符合住房公積金特點的預警指標體系，首先應(yīng)該建立住房公積金貸款資產(chǎn)的五級分類制度，并參考商業(yè)銀行的做法，對五級分類進行細分，尤其對優(yōu)良資產(chǎn)（正常、關(guān)注類）進行細分，因為優(yōu)良資產(chǎn)是占絕大多數(shù)，而優(yōu)良資產(chǎn)的構(gòu)成也是不同的。我們可將正常類分為正常一級、二級、三級、四級，次級類分為次級一級、二級等。其次，建立指標預警機制，可將不良率、貸款遷徙率、不良貸款撥備覆蓋率、貸款損失準備充足率納入常規(guī)指標預警管理，同時違約率（pd）、違約風險暴露（ead）、違約損失率（lgd）、預期損失率（el）等有關(guān)資本計量的指標納入到住房公積金信用風險的決策管理中。
參考商業(yè)銀行操作風險管理，我們可以給住房公積金操作風險做如下定義：公積金中心在開展住房公積金業(yè)務(wù)、履行行政管理職能以及內(nèi)部管理工作中由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、科技信息系統(tǒng)及外部事件等因素所造成損失的風險。操作風險事件是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、科技信息系統(tǒng)及外部事件等因素所造成財務(wù)損失或影響中心聲譽、客戶和員工的操作事件。
公積金中心應(yīng)首先建立操作風險偏好和風險容忍度。公積金中心操作風險偏好應(yīng)當強調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模、服務(wù)效率與風險承受度的匹配，在確保資金特定用途、住房融資效果的同時注重操作風險的管理，持續(xù)強化和完善內(nèi)部管理制度。通過政策設(shè)計、流程設(shè)計、軟件開發(fā)、指標管理、業(yè)務(wù)監(jiān)督等手段將各條線操作風險偏好落到實處，以實現(xiàn)風險控制與業(yè)務(wù)發(fā)展的平衡。根據(jù)風險偏好，公積金中心設(shè)定的操作風險容忍度包括：風險可接受區(qū)域、風險可管理區(qū)域、風險不可忍受區(qū)域。
商業(yè)銀行聲譽風險是指由商業(yè)銀行經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關(guān)方對商業(yè)銀行負面評價的風險
公積金中心是地方的管理部門，也是社會服務(wù)機構(gòu)，因中心管理不善、服務(wù)不到位或外部事件導致媒體或公眾對中心進行負面評價的風險極大。多年來，社會對住房公積金運營管理一直比較關(guān)注，也先后出現(xiàn)了很多重大聲譽事件。例如，2009年廣州公積金中心對社會發(fā)布的公報中，對管理費用的闡述不夠詳盡，造成社會輿論對公積金公積金人員工資過高（27萬以上）的負面評價。
為防微杜漸，公積金中心必須建立一般聲譽事件和重大聲譽事件的危機化解機制，建立危機事件應(yīng)急預案，以化解風險或減小風險發(fā)生后帶來的損失，保持良好的社會形象。
住房公積金資產(chǎn)負債風險是指對于住房公積金資產(chǎn)、負債的總量、結(jié)構(gòu)變化和相互之間的組合進行計劃、支配和控制不當所帶來的風險。住房公積金資產(chǎn)負債風險包含住房公積金資產(chǎn)、負債規(guī)模不匹配的風險、住房公積金資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)不合理的風險、住房公積金盈利能力及抵補資金不足的風險。具體來說規(guī)模類風險是指資產(chǎn)總額、負債總額發(fā)展變化嚴重背離公積金中心戰(zhàn)略規(guī)劃，要求管理者充分且動態(tài)的研究并規(guī)劃合理的資金使用規(guī)模；結(jié)構(gòu)類風險是指住房公積金資產(chǎn)時間結(jié)構(gòu)與負債時間結(jié)構(gòu)不匹配，長期資產(chǎn)與長期負債嚴重不對稱；盈利能力及抵補類風險是指由于資產(chǎn)負債規(guī)模嚴重偏離規(guī)劃或資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不匹配，導致無法實現(xiàn)預期增值收益、無法足額計提風險準備金等。
影響住房公積金資產(chǎn)負債風險的內(nèi)部因素包括：資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)政策與公積金中心整體規(guī)劃不一致，導致資產(chǎn)負債規(guī)模、結(jié)構(gòu)失調(diào)；資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)管理、推動不力致使資產(chǎn)負債規(guī)模、結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡；資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)規(guī)劃偏離實際，導致實際歸集、使用資金嚴重脫離資金規(guī)劃。外部因素包括：利率調(diào)整后如縮小存貸利差，造成提前還款金額下降，貸款發(fā)放金額減少，如擴大存貸利差，提前還款金額激增，貸款發(fā)放金額增加；出臺控制貸款首付比例、限貸、限購等政策，導致貸款減少；房地產(chǎn)市場萎靡，貸款減少；或房地產(chǎn)市場活躍，貸款增加；宏觀經(jīng)濟環(huán)境繁榮，貸款增加或歸集金額增加；宏觀經(jīng)濟環(huán)境惡劣，貸款減少、歸集金額減少等等。
根據(jù)實際需要，資產(chǎn)負債風險應(yīng)當通過設(shè)立相關(guān)預警指標進行監(jiān)測，并據(jù)此評估風險的程度。其中：規(guī)模類指標包括繳存額增長率、提取金額增長率、個人貸款發(fā)放金額增長率、個人貸款回收金額增長率、項目貸款發(fā)放金額增長率、項目貸款回收金額增長率；結(jié)構(gòu)類指標包括貸款使用率、繳存率、個貸長期貸款比例、封存率；盈利能力及抵補類指標包括資產(chǎn)利潤率、增值收益率、全部貸款風險抵補資金充足率。
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