摘要：甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)近些年來取得了不錯的發(fā)展成果，雖然甘肅省經(jīng)濟發(fā)展排名全國靠后，但是政府對于甘肅科技發(fā)展的重視程度依然很高。在沒有成熟發(fā)達的資本市場的條件下，政府牽頭設立蘭白試驗區(qū)并加大對甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持。本文將深度分析甘肅省科技型中小企業(yè)的融資需求與融資路徑，在此基礎上找出現(xiàn)存問題和金融支持創(chuàng)新出發(fā)點，幫助甘肅省科技型中小企業(yè)營造一個良好的融資環(huán)境和發(fā)展空間。
關鍵詞：蘭白試驗區(qū),融資需求,融資路徑,金融支持創(chuàng)新
1科技創(chuàng)新型中小企業(yè)概述
1.1科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的含義與特征
科技創(chuàng)新型中小企業(yè)主要從事高新技術產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，由高素質(zhì)的科技技術專業(yè)人員管理和運營，在促進科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、以創(chuàng)新帶動就業(yè)、建設創(chuàng)新型國家中發(fā)揮著重要作用。其特征主要有以下幾點:::::創(chuàng)新能力是科技創(chuàng)新企業(yè)的首要特征，也是其核心競爭力的重要體現(xiàn)。其次，科技創(chuàng)新型企業(yè)由于其技術設備高度密集，科研過程冗長復雜，因此需要耗費大量資金與人力時間成本，所以科技創(chuàng)新型中小企業(yè)具有高風險性并伴隨著高成本性。再次，科技創(chuàng)新型中小企業(yè)由于其技術創(chuàng)新和商業(yè)模式的復雜性，要求技術創(chuàng)新要素與金融要素密切融合。
1.2科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求分析
根據(jù)企業(yè)金融成長周期理論，科技創(chuàng)新型企業(yè)成長周期具有六個階段，即種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期、衰退期以及蛻變期。企業(yè)在不同階段的融資對策、資金需求、風險偏好都具有不同的特點。為此，銀行系統(tǒng)、非金融機構、政府部門需要根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展特點與資金需求層次提供融資支持。
在種子期，企業(yè)主要以研發(fā)試驗為主，對資金需求量小，一般以自有資金進行籌資。企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)期后,企業(yè)主要依靠內(nèi)源性融資和非正式的資本融資市場融資。同時企業(yè)無抵押無擔保，研發(fā)風險過高，市場需求不足，銀行等金融機構難以給予資金支持，只有風險偏好投資者為追求高收益參與投資，企業(yè)的高成本高風險性得以體現(xiàn)。
當企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)期的資金困難后，順利研發(fā)產(chǎn)品投入市場，企業(yè)便進入了成長期,此時更需要增加外源性融資補充資本。這時企業(yè)就要優(yōu)化資本結構，吸引一些風險資本、銀行信貸和科技創(chuàng)業(yè)投資基金來提高技術、加強科學人才配置、降低成本和風險、提升競爭優(yōu)勢，保持科技創(chuàng)新能力。在企業(yè)經(jīng)歷一定時期發(fā)展之后，其利潤和銷售收入趨于穩(wěn)定，并且占有一定市場份額，企業(yè)便進入了成熟期。這一時期，企業(yè)現(xiàn)金流實現(xiàn)穩(wěn)定增長有效緩解了企業(yè)資金壓力，同時隨著技術研發(fā)的成功概率增加，科技產(chǎn)品銷量穩(wěn)定，風險減少，銀行信貸和政府財政支持機會隨之增加。此時若企業(yè)能夠把握機會，不斷進行科技創(chuàng)新，良好健康經(jīng)營，就可以進入蛻變期。
2甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持的路徑選擇
我國科技創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式采取財政主導、銀行主導、資本市場主導的順序。甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融支持要大力依靠政府力量調(diào)動各種形式資金來拉動投資，形成典型的由點及面的融資模式：形成以政府為出發(fā)點，出資引導銀行、企業(yè)、金融機構、社會資本等共同支持科技型中小企業(yè)的融資模式。
由政府出發(fā)的甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持分為三條路徑：R&D投入、財政支持和蘭白試驗區(qū)內(nèi)的金融支持，財政支持融入在其他兩條路徑之中，由政府作為主導，吸引銀行等金融機構和社會資本為科技創(chuàng)新型中小企業(yè)多角度融資，這種模式又體現(xiàn)在兩個層面，即以政府為主導的甘肅省R&D投入和綜合模式下蘭白高新技術試驗區(qū)的建設。
2.1政府主導模式下的R&D投入
R&D一直是國家政府重點投資項目，科技型中小企業(yè)的R&D水平是一個企業(yè)核心競爭力的體現(xiàn)。甘肅省科技型中小企業(yè)R&D投入的力度是逐年遞增的，全省的R&D經(jīng)費由2013年的60.48億元增加到了2016年的82.72億元。2013年到2016年甘肅省R&D經(jīng)費主要投入于企業(yè)、科研機構、高等院校、事業(yè)單位四個方面，企業(yè)占比最大，占總體60%左右，而且R&D經(jīng)費投入逐年遞增表現(xiàn)了政府對科技型中小企業(yè)的高度重視。
并且這些資金主要以企業(yè)自有資金和政府資金為主體，兩者的占比和超過了95%。值得注意的是，境外資金每年都占了總體的不到1%，在當前一帶一路倡議背景下，甘肅省應該借助絲綢之路戰(zhàn)略機遇，多引進境外資金來拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道。
2.2綜合模式下的金融支持
自2015年甘肅省蘭白科技創(chuàng)新試驗區(qū)建設以來，在政府引導下，形成了地方、國家、銀行、金融機構、社會資本等多路徑綜合融資方式。盡管如此，多路徑融資模式下的甘肅省科技型中小企業(yè)還是無法避開發(fā)展前期的融資困境，所以政府主導型融資變得尤為重要。
2.2.1財政撥款。
2016年到2018年的財政科技撥款預算從6.14億元增加至7.34億元，財政科技撥款力度逐年加大體現(xiàn)了地方政府對科技型中小企業(yè)發(fā)展的重視程度。
2.2.2稅收減免。
截止2013年甘肅省認定的259家高新技術企業(yè)中有70%以上為科技型中小企業(yè)，這些企業(yè)將享受所得稅減按15%的稅收優(yōu)惠政策;2015-2016年，對年應納稅所得額低于10萬元的小型微企業(yè)，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅;2017年4月19日國務院常務會議決定將科技型中小企業(yè)的研發(fā)費用稅前加計扣除比例由50%提高至75%。當前，國稅系統(tǒng)在蘭白試驗區(qū)共減免稅7.62億元，地稅系統(tǒng)在蘭白試驗區(qū)共減免稅收36.31億元。
2.2.3專項基金引導各類資本投入。
科技型中小企業(yè)由于其高風險、高成本性，以企業(yè)自有實力難以進行外源性融資，而政府通過設立專項基金引導部分私募基金公司進入正好解決了企業(yè)的燃眉之急。有了專項基金的扶持，更多的股權投資公司也更愿意加大對科技型中小企業(yè)的投資，蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)正是這種融資方式的承載地。蘭白試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動基金。
2015年2月17日，由省級財政出資10億元、蘭州市5億元、白銀市3億元、蘭州新區(qū)2億元，形成了20億元蘭白試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動基金,并吸引金融資金、創(chuàng)投資金、社會資金進入蘭白試驗區(qū)。創(chuàng)新驅(qū)動基金主要用于四個方面：科技貸款增信基金4億元，科技投資基金7億元，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資引導基金6億元，科技孵化器專項基金3億元。
擴大專項基金規(guī)模。繼續(xù)擴大技術創(chuàng)新驅(qū)動基金規(guī)模，在前期20億蘭白試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動基金的基礎上，省級財政再為蘭白試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動增資3億元，上海久有公司配比投資3億元，共同發(fā)起設立規(guī)模6億元的蘭白試驗區(qū)張江創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金，財政資金總規(guī)模達到23億元。推進各梯度基金投資互補。
通過發(fā)起設立子基金，快速擴大基金規(guī)模，吸引社會資金參與實驗區(qū)建設。充分發(fā)揮市級各類創(chuàng)投基金對科技型中小企業(yè)的扶持作用，與省級創(chuàng)新驅(qū)動基金共同形成梯度互補的金融支持體系。國家參股的4支新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金已累計投資蘭白地區(qū)企業(yè)7家，投資額1.8億元，省級戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金對蘭州科天公司、蘭州和盛堂制藥公司等8家企業(yè)骨干給予股權投資3.4億元，占投資總額近80%。
蘭州高新區(qū)與上海久有股權投資基金管理公司共同設立10.1億元創(chuàng)新發(fā)展(風險)投資基金，已引進4個產(chǎn)業(yè)項目并開始投資。蘭州經(jīng)濟區(qū)設立2.5億元生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資基金，已正式運營。同時設立子基金吸納社會資金助推投資，首批發(fā)起設立總規(guī)模16億的4家子基金，吸引社會資金11.7億元，目前已與9家科技型企業(yè)簽訂了投資協(xié)議;加強對科技企業(yè)孵化器扶持力度，已對13家孵化器發(fā)放后補助1200萬元。
積極爭取國家專項建設基金。2016年甘肅省共爭取國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)開發(fā)銀行專項建設基金23.2億元，重點對蘭州新區(qū)科技創(chuàng)新城、蘭州高新區(qū)創(chuàng)新大街等給予支持;爭取科技部中央引導地方科技發(fā)展專項資金4400萬元，重點支持蘭白試驗區(qū)示范項目11項，安排經(jīng)費3200萬元。2.3質(zhì)押融資與科技貸款
甘肅省設立的蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動基金、蘭白試驗區(qū)科技投資基金、蘭白試驗區(qū)科技孵化器專項基金、蘭白試驗區(qū)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引導基金等專項基金充分發(fā)揮了政府投資引導各類資金的功能，將社會資本大力引入。
在此基礎上，這些基金為科技型中小企業(yè)增信融資，加快企業(yè)發(fā)展，幫助企業(yè)順利度過發(fā)展前期融資困境。在企業(yè)發(fā)展成果產(chǎn)出后，積極推動科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權質(zhì)押融資與科技貸款，建立科技型中小企業(yè)貸款風險補償機制，設立科技型中小企業(yè)貸款增信基金，鼓勵和引導金融資本、創(chuàng)投基金和民間資本進入科技創(chuàng)新領域。
2.3.1基金增信推動科技貸款。
甘肅蘭白試驗區(qū)創(chuàng)新基金管理有限公司與蘭州銀行、甘肅銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、甘肅雙創(chuàng)信用擔保有限公司、甘肅省住房置業(yè)擔保有限責任公司、甘肅省融資擔保集團股份有限公司共同開展科技貸款業(yè)務，按照蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)建設資金需要，充分發(fā)揮財政資金杠桿作用，甘肅省在蘭白科技創(chuàng)新改革試驗區(qū)技術創(chuàng)新驅(qū)動基金下，設立科技型中小企業(yè)貸款增信基金。
在增信基金的設立基礎之上，推動建立科技貸款風險補償資金(風險池)，引導社會資本和金融資本支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。截止2017年6月，蘭白試驗區(qū)通過科技貸款增信基金共發(fā)起設立11支子基金，總規(guī)模50億元，通過甘肅銀行科技支行和蘭州銀行科技支行對科技型企業(yè)貸款投放累計43.94億元。
2.3.2企業(yè)質(zhì)押融資。
專利質(zhì)押融資工作是解決科技型企業(yè)融資難、融資貴的重要渠道，無論是對企業(yè)轉(zhuǎn)型升級還是參與市場競爭，都具有很強的實際作用。2016年蘭白地區(qū)企業(yè)專利質(zhì)押融資5.71億元，質(zhì)押專利54項。甘肅省建立企業(yè)專利質(zhì)押融資信息庫，并通過蘭州銀行科技支行、交通銀行科技支行、甘肅銀行科技支行累計發(fā)放專利權質(zhì)押貸款199.6億元，拓寬了科技型企業(yè)的融資渠道。
3甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持創(chuàng)新選擇
3.1完善多層次金融支持體系
建立和完善以政府財政投入為引導，以企業(yè)投入為主體，以銀行信貸和風險投資等金融資本為支撐，以民間投資為補充的多元化投入體系。鼓勵銀行業(yè)金融機構創(chuàng)新科技貸款產(chǎn)品和服務，為科技型中小企業(yè)利用其知識產(chǎn)權、股權、個人信用、科研設備、科研用地融資提供多樣化資金支持。發(fā)揮科技保險對成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化的風險管理功能，鼓勵保險機構開發(fā)符合科技成果轉(zhuǎn)化特點的保險品種，為科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化提供保險服務。
支持符合條件的科技企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券、短期融資券、集合債券(票據(jù))等融資工具為科技成果轉(zhuǎn)化項目進行融資。通過PPP、天使基金、風險投資、眾籌、融資租賃等手段，吸引社會資金，拓寬資金市場化供給渠道。同時要以創(chuàng)新的體制機制大力吸引民營資本和產(chǎn)業(yè)資本投入，多層次、多渠道發(fā)展創(chuàng)投基金，為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供資本支撐。
3.2建立功能多元化的科技中介體系
加強科技金融中介服務，建立以科技型中小企業(yè)為基礎和核心的科技中介體系，科技中介應主要涵蓋科技中介機構和科技中介機構平臺兩種類型。建設功能多元化的科技中介體系，首先要構建形成能夠有效識別科技型中小企業(yè)的中介組織;其次，應尤其注重針對尚處于創(chuàng)業(yè)初期的科技型中小企業(yè)的中介機構、中介平臺以及信用擔保公司。
加大對科技型中小企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的小額貸款公司等新型金融機構的支持力度。支持知識產(chǎn)權評估、技術轉(zhuǎn)移、專利代理、信用評級等科技金融服務機構發(fā)展。完善甘肅省知識產(chǎn)權交易體系，為科技型企業(yè)提供評估、交易、轉(zhuǎn)化、融資等綜合服務，加快知識產(chǎn)權成果的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化。
3.3創(chuàng)新有針對性的金融產(chǎn)品類型
商業(yè)型金融機構應該針對甘肅省當前大規(guī)模科技型中小企業(yè)的融資需求，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品類型。例如，大力投資發(fā)展多種質(zhì)押貸款，政府主管單位和相關組織機構，可通過出臺各項優(yōu)惠政策和指引政策，積極推動各個商業(yè)銀行和政策性銀行加大開發(fā)力度，發(fā)展多種股權質(zhì)押、股票質(zhì)押、保單質(zhì)押、債券質(zhì)押、倉單質(zhì)押、出口退稅質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押、商標權質(zhì)押乃至專利權質(zhì)押等形式的知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款，以針對各種類型的科技型中小企業(yè)，提供相應的、符合其發(fā)展需求的金融產(chǎn)品或產(chǎn)品組合。
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